No se anticipa una recuperación bursátil generalizada en el sector. Las apuestas apuntan a compañías que están privilegiando su core business y operaciones en el exterior.

Tras el mal año que pasó la industria del retail, donde los títulos del sector disminuyeron su ponderación en el IPSA pasando desde 13,9% en enero del 2011 a 12,6% en igual mes de 2012, las proyecciones de alcanzar buenos rendimientos continúan reducidas.

Desde Bci Estudios indicaron que “las perspectivas continúan sin ser muy favorables, principalmente durante el primer semestre, porque la desaceleración que está presentando la economía externa traerá repercusiones en la demanda interna”.

Por ello, se destaca a compañías que privilegian su core business además de las operaciones en el exterior, donde cuentan con agresivos planes de expansión.

En Bci Estudios destacaron a Cencosud y Falabella “como los mejores preparados, tanto por su diversificación como por los favorables márgenes que presentan”.

Por un lado, el holding que encabeza Horst Paulmann tiene “una alta participación en el negocio, que le permitiría aminorar los impactos de una desaceleración en la demanda”, destacaron desde Bci Estudios, que asigna un precio objetivo de $3.630, con una recomendación de Sobreponderar.

En el caso de Falabella, el plan de inversiones y la diversificación en sus negocios la ubican como la más defensiva del sector. También con recomendación de Sobreponderar, su precio objetivo es de $5.400.
Recuadro :

Negocio Financiero

Tras el escándalo de La Polar, las repercusiones en el negocio financiero de los retailers se sintieron fuerte.

Actualmente, se encuentra en estudio la posible rebaja a la TMC y el proyecto de deuda consolidada, “propuestas que claramente afectarán al negocio”, señalaron desde Bci Estudios. Dejando de lado las medidas, “observamos que en términos de colocaciones brutas, Falabella y Cencosud mostraron una positiva evolución interanual en cada trimestre del 2011”. En el caso de Ripley también tuvo una evolución, pero más lenta.

Además, resaltaron que “la participación de la cartera repactada sobre las colocaciones brutas totales ha ido disminuyendo, lo que refleja una mejora en la salud crediticia”