Alzas puntuales de precios por heladas se suman a las provenientes de la alta demanda interna:
Analistas estiman que tasa de interés cerrará el año hasta en 4% por más presión inflacionaria

Proyectan un IPC de hasta 0,6% en julio y de hasta 1% en agosto por las heladas que afectan los productos agrícolas.

El mercado también apunta a que la inflación cerrará el año en 3,8%, por sobre el 3,1% estimado por el Banco Central.

LINA CASTAÑEDA

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Las heladas que hoy afectan al sector agrícola ya están presionando al alza los precios este mes y también incidirán en el IPC de agosto. Las proyecciones de los analistas apuntan entre 0,6% y 1% para esos dos meses.

El factor climático se suma a otras presiones inflacionarias que provienen del alto dinamismo de la demanda interna y la disminución de las holguras entre el crecimiento potencial y el crecimiento efectivo de la economía, dice Hermann González, analista de Zahler & Co. La consultora proyecta que la tasa de interés de política monetaria (TPM) cerrará el año en un 4%, muy por sobre las expectativas de las encuestas del Banco Central.

Con una variación acumulada de 1,7% en el primer semestre, la inflación se ha visto mermada por los bajos precios del vestuario y algunos precios internacionales. Pero los servicios están impulsando la inflación. Acumulan cerca de 5% en doce meses, con una fuerte incidencia de servicios regulados como el Transantiago, dice González.

Pero según Diego Figueroa, aunque vienen varias alzas puntuales en los precios, ellas no marcan tendencia. Las alzas en las tarifas eléctricas podrían incidir dos décimas en el IPC de agosto y eventualmente otras alzas, en el Transantiago y en bienes perecibles a raíz de la pérdida de producción que están provocando las heladas en el país, no marcarían una inflación persistente.

Además, en agosto se revertiría el alza de julio del impuesto de timbres y estampillas que este mes tendría una incidencia en torno a cuatro décimas en el IPC.

El banco Bci proyecta un IPC entre 0,4 y 0,7% en julio y de hasta 1% en agosto. Jorge Selaive, economista jefe de la institución, no descarta un comportamiento más agresivo del Banco Central, sobre todo considerando que las expectativas del mercado -reflejadas en el precio asignado a la inflación y no en encuestas-, se están desanclando y están en el techo del rango meta que tiene el Banco Central.

A diciembre de 2011 el mercado proyecta una inflación de 3,8% y el instituto emisor 3,1%. Con todo, Selaive anticipa una desaceleración del consumo en el segundo semestre por lo que la TPM cerraría el año entre 2,5 y 2,75%, máximo 3%.
Recuadro :

Diferencias

A diciembre de 2011 el mercado proyecta una inflación de 3,8% y el instituto emisor 3,1%.

Suben precios de las verduras y caen los de las frutas

Debido a los posibles cambios en precios que podrían generar las heladas, "El Mercurio" hizo un recorrido por supermercados y centros de acopio de las zonas centro y oriente de la capital. Según se pudo constatar, productos como apios, pimentones, repollos, acelgas, tomates y zapallos registraron aumentos de entre $100 y $500 en las últimas dos semanas.

Al contrario, la mayor parte de las frutas, principalmente cítricos, bajaron. En un importante supermercado ubicado en Avenida Vitacura, la malla de un kilo de limones costaba $670 el mes pasado. Ayer, el mismo producto se transó en $390.

Al contrario, el producto que mayores alzas ha registrado en las últimas semanas es la palta. Si hace 15 días atrás, el kilo de Hass valía entre $900 y $1.000 en un local ubicado en Matucana, hoy, la misma cantidad cuesta en torno a los $1.700.

En La Vega la situación es similar. Los limones bajaron de $1.200 a $800, mientras que el kilo de mandarinas sufrió un recorte de $250. Locatarios explicaron que estas bajas se deben a que es temporada de cítricos. La palta, en cambio, subió de $1.200 a $1.500.

A nivel internacional también se ha registrado un alza de precios importante en el último mes, a excepción del arroz, cuyo valor de transacción en el mercado financiero ha caído durante julio.

En el mercado de materias primas, el precio de la leche, azúcar y granos ha subido un 10% en el último mes por un aumento de la demanda. Esta alza se ve reflejada en el índice que sigue la evolución de precios de los commodities agrícolas, que ha avanzado 11% sólo en lo que va de julio.

Voces desde el mercado

Diego Figueroa

LarrainVial

"Vemos efectos puntuales en la inflación, de julio, agosto y septiembre, con niveles en torno a 0,5%, 0,5% y 0,4%, respectivamente. Creemos que la inflación al cierre de 2010 estará en torno a 3,3%, mientras que la tasa de interés se ubicará en 3%".

Juan Pablo Castro

Banco Santander

"Vemos que la tasa de interés en torno a 3,25% y 3,5% a fines de año es un piso, considerando el escenario actual. Si a estas presiones inflacionarias se suman alzas mayores a las esperadas por la demanda, eso podría hacer que el Central fuera más rápido".

Hermann González

Zahler & Co.

"En nuestro escenario base, el mundo crece 4,3% este año y la economía chilena en torno a 5% con una inflación de 3,8% a diciembre, por lo que el Banco Central debiera llevar la tasa a 4% a fin de año, para llegar a una tasa neutral en torno a 6% a mediados de 2011".

Jorge Selaive

Banco Bci

"Mientras en Chile suben las expectativas de inflación, el escenario internacional no es inflacionario y eso es lo preocupante. Creo que la TPM debería cerrar el año entre 2,5% y 2,75%, máximo en un 3% porque el consumo interno se va a desacelerar".

Javier Latorre

Universidad Central

"La tasa de interés debiera cerrar en un 3% a fin de año, con un alza de 75 puntos base en agosto, dado el aumento de la inflación. Dado que la tasa opera con efecto rezagado, si sube 50 puntos base podría llegar un poco tarde, por eso creo que van a acelerar un poco".

Matías Madrid

Banco Penta

"Proyectamos un IPC de 0,6% en julio y de 0,5% en agosto, donde se devuelve el alza del impuesto de timbres y estampillas, pero también las tarifas eléctricas. La tasa de interés subiría 50 puntos base en agosto, cerrando el año en 3%, con inflación de 3,5%".